大華安益債券型基金的投資組合 |
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謹慎計劃投資組合,從容應對股、債市反轉時的資產配置 |
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在利率起跌、股市起跌時:債市投資時機來臨→提高公債比重。 |
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在利率末跌、股市將築底時:選擇債信優良CB進行佈局→將降低公債比重。 |
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在利率起漲、股市初升段時:股票大漲將帶動CB價格上漲→提高CB比重。 |
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在利率末升、股市末升段:債市投資價值浮現→降低CB比重準備投入公債。 |
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大華安益債券型基金的投資組合設計 |
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利率起跌
股市起跌 |
利率末跌
股市將築底 |
利率起漲
股市初升段 |
利率未升
股市末升段 |
公債買賣斷 |
75% |
45% |
30% |
70% |
轉換公司債(CB) |
5% |
15% |
25% |
5% |
公債RP |
15% |
35% |
40% |
20% |
定存 |
5% |
5% |
5% |
5% |
策略想法 |
提高公債比重 |
降低公債比重
提高CB比重 |
提高CB比重
維持高流通性 |
降低CB比重
準備投入公債 |
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善用可轉換公司債,雙重掌握債市、股市投資利基 |
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由於CB能隨股價上漲潛力無窮,但在股價下跌時,CB價位會因債券投資價值浮而止跌。因此在股市即將築底而具起張態勢時將減碼公債部位、縮短存期間,提高CB投資比重 |
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CB的投資選擇:選取債信優良、具有合理之收益率、投資標的位於產業循環谷底區或復甦期,其可轉換之個股表現績優,股價具爆發潛力者。 |
大華安益債券基金如何進行風險控管 |
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信用風險的控管 |
價格風險的控管 |
流動性風險的控管 |
公債買賣斷 |
幾近無風險 |
降低比重縮短存續期間 |
選擇2-4個最具流性期次,每期次以20-30億以內為原則 |
轉換公司債 |
債信優良、具合理收益率、位於產業循環谷底區、股價爆發力強 |
選擇債信優良之標的,購買合理收益率之可轉換公司債 |
選擇交易量較大者上櫃或電子業為優先 |
定存 |
原則上信用等級為twBBB+以上 |
儲存生利無風險 |
短天期為主 |
公債RP |
twBBB+以上 |
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